현대에너지솔루션 태양광 대장주의 질주

태양광이 대세다.

현대에너지 솔루션의 무서운 상승세가 연일 지속되고 있다. 앞서 포스팅했던 종목들인 금양, 에스엘, 화신, 코스모화학 등과 함께 연일 신고가 행진을 벌이고 있다. 그리고 하반기 주도업종으로 언급했던 태조이방원 종목들 중에서도 조선, 방위산업, 원자력 관련주가 조정에 들어간 반면 태양광주는 조정을 모르고 거침없이 상승 중이다. 태양광 관련주 중에서도 현대에너지솔루션과 한화솔루션 두 종목이 압도적인 상승세를 기록 중이다. 

오늘은 현대에너지솔루션을 분석해보자.

 

현대에너지솔루션 일봉

 

상승 이유는?

현대에너지솔루션은 태양광  모듈 판매를 주력사업으로 영위하고 있으며 전체 매출액의 90%를 상회한다. 이중 약 60%를 미국, 호주, 일본, 유럽으로 수출하고 있다.

올해 초 러시아 우크라이나 전쟁 이후 에너지 공급망 재편에 따라 태양광 수요가 글로벌적으로 급증하자 실적이 폭발적으로 성장했다. 올해 1분기 매출액은 전년대비 95.4% 증가한 1761억원, 영업이익은 전년대비 393.1% 증가한 77억원으로 대폭 개선되었다.

2분기는 더욱 폭발적으로 증가하여 어닝서프라이즈를 기록했다. 매출액은 전년대비 80.5% 증가하였으며, 영업이익은 전년대비 무려 719.1% 늘어난 238억원을 기록했다. 영업이익이 전년도 대비 약 8배 증가하여 시장 참여자들은 놀랄 수밖에 없는 기록적인 성장이다. 

 

이러한 파괴적인 실적 성장으로 주가 또한 지난 5월부터 드라마틱한 상승을 보여주고 있다. 연초까지 20,000원 초반에 머물던 주가가 9월 8일 76,500원으로 마감하면서 1월 17일 저점 대비 무려 290.31% 상승하였다.

특히, 7월 이후 상승세가 가파르다. 2분기 실적에 대한 기대감으로 7월 한 달 40.47% 상승하였으며, 실적 발표 전까지 꾸준한 상승세를 이어오다 실적 발표 후 잠깐 주춤하였지만 결국 8월에도 35.64%나 상승 마감하였다.

8월 들어 시장의 조정과 함께 등락을 반복하긴 하였지만 지난 3 거래일 연속 양봉을 기록하며 8월 현재 11%가 넘는 상승을 보여주고 있다.

 

 

하반기는 더 좋다. 

 

유럽 에너지 대란

러시아의 천연가스 공급 차단 이슈로 인해 유럽의 에너지 대란을 겪을 것으로 전망하고 있다. 이로 인해 태양광 설치 수요가 급증할 것으로 예상된다. 유럽의 올해 태양광 설치량은 39GW로 상승할 것으로 전망되어, 지난해 설치량 27GW보다 약 44% 상승할 것으로 예상한다. 게다가 이제 곧 겨울이 다가온다. 에너지 대란을 눈앞에 둔 유럽이 신재생 에너지로의 전환을 더욱 빠르게 시도하고 있다.

 

모듈 가격 상승

또한 원자재가 상승과 달러 강세로 인한 모듈가격 상승도 태양광 모듈 업체에는 강력한 모멘텀으로 작용할 전망이다. 지난해 말(2021년)에도 모듈 가격을 20%정도 올렸던 한화솔루션은 올해 상반기에도 10%이상 인상했다.  단기간에 모듈가격을 올린 것은 국제 원자재가 상승에 따른 원재료 비용 증가와 달러 환율 상승 영향이다.

 

원달러 환율 상승

현대에너지솔루션은 매출의 약 60%를 해외 수출에 의존한다. 수출비중이 높은 만큼 원달러 환율 상승으로 수출대금을 달러로 받는 수출기업은 환차익을 누릴 수 있다. 원달러 환율 상승으로 수입 원재료 가격으로 인한 원가상승이 발생할 수 있지만 이는 모듈 가격 상승분에 반영되기에 환율 상승에 따른 수혜는 기대할 수 있다는 분위기다.

 

 

2024년까지 외형성장 가시화

에프엔가이드의 현대에너지솔루션의 컨센서스를 참조하면, 올해보다 내년 내년보다 2024년이 매출과 영업이익이 더 늘어나 2024년 까지는 외형성장이 가시화될 것으로 전망하고 있다.

2021년 95억의 영업이익을 기록하고, 2022년 863억, 2024년 940억의 영업이익을 기록할 것으로 전망한다.

실질적인 외형성장은 2024년까지 지속될 것으로 내다보지만, 매출과 영업이익률 증가폭은 2022년 760%, 2023년 18%, 2024년 8%로 올해가 가장 클 것으로 보고 있다. 주가는 영업이익 증가율이 큰 폭으로 상승하는 기간 동안 가장 크게 반응한다.

따라서, 현대에너지솔루션의 올해와 같은 가파른 주가 상승은 일단 내년부터는 조금 꺾이지 않을까 조심스럽게 예측해 본다.

 

 

매수 타점은?

월봉상으로 5개월 연속 상승으로 큰 조정 없이 급하게 올라왔다. 어수선한 장세에는 앞서도 얘기했지만 신고가 종목 투자가 더 나은 선택이 될 수 있지만, 조정은 필히 감안해야 한다. 조선, 방위산업 업종이 그랬듯이 언젠가는 받아야 할 조정이다. 따라서, 지금은 철저하게 보유자의 영역이며 신규투자는 단타 고수들의 영역이라고 봐야 한다. 데일리 트레이딩, 단기 투자자를 제외한 중장기 스윙 투자자라면 다음 다가올 조정을 기다려야 한다.

 

다가올 조정 시 매수 타점은 일봉 20일선과 맞닿는 부근이다. 7월 25일 첫 20일선을 돌파한 후 8월 9일 장대음봉을 맞은 다음 8월 22일 20일선 부근까지 조정이 있었다. 돌이켜 보면 여기가 매수 타점이었다. 3천만 주 이상의 대량 거래량과 장대음봉 또는 긴 윗꼬리 출현하는 날이 단기 고점이다. 그날 이후 기간 및 가격 조정이 들어올 것이라 예상해 본다. 예상 매수 가격대는 62,000~65,000원 선이 될 것으로 전망해 본다. 이때 매수하는 투자자들은 최소 연말까지는 푸근한 상승을 즐길 수 있을 것이다.